CMD/BAT: Как в ярлыке указать папку в виде переменной

В голову приходят только переменные среды.

В смысле есть переменные среды, например %windir%. Ассоциация между этой переменной и точным путём прописывается в системе. Ассоциации можно изменять, тогда один и тот же ярлык будет вести в разные папки.

Св.-ва компютера --> дополнительно  --> Переменные среды --> Создать. Тут прописываем Имя переменной = myvar, значение переменной = C:\myfolder1.
Затем ПКМ на рабочем столе  --> Создать  --> Ярлык. Размещение объекта = myvar. Готово. Ярлык ведёт в папку C:\myfolder1.
Теперь меняем ассоциацию Имя переменной = myvar, значение переменной = C:\myfolder2. Видим, что ярлык ведёт в папку C:\myfolder2, хотя ярлык мы не трогали.

Я-то отвечал на первое сообщение. Теперь оно изменилось. То, что Вам нужно, вроде бы называется "относительный путь". Не знаю, возможно ли его прописать в ярлык (*.lnk).

А почему сам объект не запускать? В чём общий замысел состоит?
В батнике можно использовать команду start, тогда консоль будет только мелькать на короткое время.

start prog.exe

Или в ярлыке прописать:

%comspec% /c start prog.exe

.
%windir%\explorer.exe . откроет папку с файлом в новом окне, %windir%\explorer.exe .\1.ahk откроет файл 1.ahk в папке с ярлыком программой по-умолчанию.

%windir%\explorer.exe .\AutoHotkey.exe "Параметр"

Хмм... А может можно ещё и параметр с путём к файлу в этой же папке добавить? Экзешник то, запускается.

Можно JScript или VBScript использовать

Ни разу не сталкивался, файл с каким расширением должен быть?